Аналитика валютных пар на 08.03.2012.

Аналитика валютных пар на 08.03.2012.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 07.03.2012.

Аналитика валютных пар на 07.03.2012.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 06.03.2012.

Аналитика валютных пар на 06.03.2012.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 05.03.2012.

Аналитика валютных пар на 05.03.2012.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 02.03.2012.

Аналитика валютных пар на 02.03.2012.

( Читать дальше )


Високосный день.

29.02.2012. Високосный день.



События сегодняшнего дополнительного дня в високосном году обещают тяжелые перегрузки для нервной системы трейдеров на всех рынках. Кредитный аукцион LTRO ЕЦБ, публикация ВВП США и выступление Б. Бернанке – это много для одного дня, особенно, если учесть текущую неопределенность общей ситуации. Писать, честно говоря, больше не о чем. Вероятно, самым безопасным было бы просто дождаться фактов и следовать за рынком. Отметим, что фьючерсы на американские фондовые индексы Доу-Джонс и S&P 500 установили новые текущие максимумы, но при этом достигли своих среднесрочных целевых уровней, определяемых графическими моделями на дневных графиках.
Они даже пытаются пробить вверх эти целевые уровни, но такие попытки часто завершаются коррекциями.
Евро также попытался преодолеть свой текущий максимум против Доллара на уровне 1,3486, но пока не смог. Политические лидеры и высшие чиновники Еврозоны пытаются в меру своих сил добавить Евро оптимизма, увидев вдруг в делах Греции какой-то немыслимый прогресс, а в делах еврозоны признаки выхода из кризиса и ростки восстановления экономического роста.
Напрашивается вывод – они не хотят, чтобы Евро падал. Возможно, они помогают ему не упасть, каждый в меру своего влияния и возможностей. В противовес этому, выступавший сегодня председатель Банка Англии М. Кинг сказал, что он видит единственную возможность восстановления английской экономики – снижение курса Фунта и рост инвестиций.
Наверно, это же имеет в виду и Б. Бернанке, во всяком случае, действует ФРС США так, чтобы при любой возможности снизить курс Доллара. И потому все подспудно ждут сегодня от «Большого Бена» высказываний о новом цикле количественного ослабления. Только лидерам Еврозоны зачем-то нужен дорогой Евро.
Суть этой большой игры понятна, ее цели в цифрах – неизвестны, реакция рынков – тоже. Если говорить о нас – то мы просто ждем фактов, сначала краткосрочных реакций на все эти события, а затем – возможного зарождения каких-то более долгосрочных трендов на их основе.

Аналитика компании MyTrade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 29.02.2012.

Аналитика валютных пар на 29.02.2012.

( Читать дальше )


Евро снова растет после снижения рейтинга Греции.

28.02.2012. Евро снова растет после снижения рейтинга Греции.



Агентство Standard & Poor's в понедельник сообщило о снижении долгосрочного рейтинга Греции до уровня «селективный дефолт» (SD). При этом S & P отметило, что после завершения всех процедур облигационного свопа кредитный рейтинг Греции будет возвращен в категорию ССС. Греция официально запустит процедуру облигационного свопа в пятницу на этой неделе. В соответствии с условиями сделки, владельцы облигаций должны будут принять потери в размере 53.5% от номинальной стоимости греческих облигаций, которыми они владеют. Реальные потери частных владельцев греческих облигаций могут составить до 75%.
В Афинах объявили, что они ждали таких действий со стороны рейтинговых агентств, а рынки практически вообще не отреагировали на сообщение о снижении рейтинга.  Более того, Евро на азиатской торговой сессии и в начале европейской, даже вырос против Доллара. Это становится уже привычной реакцией единой европейской валюты на снижение рейтинга европейских стран, вспомним реакцию на предыдущее массированное снижение рейтинга Франции и еще ряда стран Еврозоны. Возможно, наступает пора пересмотра теоретических положений Фундаментального анализа – чем ниже рейтинг, тем выше Евро.
«Аналитическая поддержка» со стороны крупных банков и новостных агентств объясняет рост Евро тем, что главным событием для рынков сейчас является завтрашнее LTRO ЕЦБ. В ожидании его успеха инвесторы начали покупать рисковые активы, в числе которых растет и Евро, а рейтинг Греции уже не играет особой роли. Что же, возможно, это так и есть, фьючерсы на американские фондовые индексы, в самом деле, растут, в Азии резко вырос Nikkei, европейские индексы тоже подрастают. Надо сказать, что разброс ожиданий вокруг LTRO весьма велик, и определенности в них тоже нет. Даже ожидаемая сумма колеблется от 300 млрд. до 1 трлн. евро, поэтому о реакции кроссов Евро на валютном рынке можно строить практически любые предположения. Возможно, сумма кредитов будет маленькая, это будет свидетельствовать о том, что в банковской системе Еврозоны достаточно денег, и вообще, все не так уж плохо. Это может оказаться стимулом для роста Евро.
Если сумма кредитов LTRO будет большая, это укажет инвесторам на улучшение финансирования европейских банков и активизацию их деятельности. И это тоже можно оценить, как явный позитив для Евро, который заставит его расти.
Можно выстроить логику для ровно противоположных ожиданий реакции Евро на рост ликвидности на рынке, который по всем канонам должен привести к снижению Евро против Доллара и других валют. Это можно связать как с ростом «аппетита к риску», так и с его снижением, при этом просто изменится корреляция направления движения курса Евро с движением котировок фондовых индексов. Таким образом, предсказать, что будет на самом деле невозможно, объяснить потом – можно как угодно.
Если говорить об аналогиях, то первый декабрьский LTRO в целом «поддержал интерес к рисковым активам и способствовал росту спроса на Евро», однако, вряд ли кто-то может дать гарантию, что и сейчас будет так же.
Если попробовать оценить настрой, или превалирующие мнения, то большинство, вроде бы, склоняется к росту Евро при любых обстоятельствах. Вообще, есть ощущение, что всех нас уговаривают покупать Евро и другие рисковые активы. Или по-другому, нас уговаривают продавать Доллар. Честно говоря, все это становится все меньше похожим на свободный рынок, и все больше – на тяжелую борьбу неких мощных группировок за свои интересы, большая часть которых остальному миру доподлинно неизвестны. И хотя основной вектор этой борьбы, вроде бы, известен, он направлен в сторону продажи Доллара и покупки рисковых активов, все это совсем не так просто, и содержит в себе массу всевозможных нюансов, которые вполне могут изменить хотя бы на время направления движений большинства рынков.
В этом отношении интересно то, что происходит в паре Доллар/Йена. В последние годы Йена значимо выросла против Доллара, и рост продолжался несмотря не несколько физических валютных интервенций, проведенных японским правительством на валютном рынке. Японцы тратили на них огромные деньги из своих резервов, но это не могло остановить рост Йены. Но вот Банк Японии впервые за долгие годы предпринял реальные шаги по воздействию на кредитно-денежную политику, объявив о введении в действие фактически японского QE. Все изменилось на рынках практически мгновенно, пара Доллар/Йена и остальные йеновые кроссы развернулись, и пошли в нужном японским властям направлении. Т.е. Йена растет против Доллара, и американцы, которым нужен дешевый доллар, не возражают, а Йена, о которой последние пару лет говорили практически, как об одной из самых надежных валют-убежищ, дешевеет, несмотря на приближение окончания финансового полугодия и репатриации прибылей японскими компаниями. Да, конечно, 10 трлн. Йен, на которые расширена программа скупки облигаций в Японии, большие деньги, и они явно помогают Йене дешеветь. Тогда почему возможное вливание в рынок до 1 трлн. Евро в среду должно вызвать, как считает большинство, противоположную реакцию? Дело, видимо в том, что рынками сейчас движет в большей степени политика, а не экономика. Дальнейшее удорожание Йены ставит под угрозу существование любого японского правительства, поскольку может заставить японские компании сменить свою основную юрисдикцию. А падение Евро может политическому единству Еврозоны, похоже, что именно так и считают политические лидеры Еврозоны.
Возможно, что одним из немногих экономических факторов, которые на все это могут влиять, являются цены на нефть, чрезмерный рост которых может оказать реальное влияние на все политические власти и системы. Устойчивое зашкаливание нефтяных цен за 110 для WTI, или за 124 для Brent может сыграть весьма негативную роль для любого правительства в мире. Речь идет не о нефтедобывающих странах, естественно. И если дешевый доллар сделает нефть слишком дорогой, основные направления движения на главных рынках изменятся, по крайней мере, на время.
 

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 28.02.2012.

Аналитика валютных пар на 28.02.2012.

( Читать дальше )


27.02.2012. Вероятность коррекции усиливается.

27.02.2012. Вероятность коррекции усиливается.



Речь идет о коррекции вниз всех рисковых активов, начиная с фондовых индексов, и заканчивая валютной парой Евро/Доллар, ценами на нефть и золото. К этой же группе требующих коррекции активов в этот раз следует отнести и валютную пару Доллар/Йена, фундаментальная характеристика которой как актива-убежища, похоже, изменилась в результате активных действий Банка Японии по новой программе скупки облигаций. Возможно, конечно, что начавшиеся откаты от достигнутых локальных максимумов во всех этих активах будут подавлены, учитывая, что для Евро, и в частности, для пары Евро/Доллар, сегодня может появиться хороший драйвер в виде голосования в парламенте Германии по вопросу принятия плана помощи Греции.  Результат неизвестен, и поэтому «драйвер» может сработать в любую сторону.
Возможно, старт нестабильной динамике и началу попыток отката был положен  коммюнике, опубликованном по итогам саммита Большой Двадцатки. В нем сказано, что вся новая мировая элита в лице G20, в принципе, может профинансировать спасение Европы от долгового кризиса через МВФ, при условии, что сама Европа тоже вложит больше денег в собственное спасение.
Все опять осталось, в общем-то, в подвешенном состоянии, но именно это состояние, похоже, в наибольшей мере устраивает политиков, в руки которых на этот раз попали все рычаги «разруливания» экономического и финансового кризиса, в котором оказалась мировая экономика. Видимо, для политиков, чем больше хаоса и неопределенности, тем больше возможностей, к сожалению, это коснулось и не совсем политических проблем.
Движение Евро против Доллара и других валют в ближайшие дни будет зависеть и от результатов назначенной на среду новой операции по выдаче трехлетних кредитов ЕЦБ европейским банкам, LTRO 29 февраля. Повторим общее мнение и присоединимся к нему – если объем этой операции будет сравним с первым, то на рынке появится предложение дополнительных 500 млрд. евро (примерно). Цель ЕЦБ – борьба со спадом и рецессией в Еврозоне и долговым кризисом тоже, поскольку значительная часть этих денег будет потрачена банками на покупку облигаций проблемных стран на льготных условиях ЕЦБ. Но его представители во главе с М. Драги рассчитывают, что и частное кредитование также возрастет, способствуя началу процесса восстановления экономики еврозоны. Напомним, в этой обстановке весь мир считает, что Евро не может, и не должен расти против  Доллара и остальных валют. И здесь вновь проявляется противоречие между этой совершенно нормальной фундаментальной тенденцией и политической необходимостью удержать Евро от падения. Помня, чьи здесь работают интересы, можно не сомневаться, что сильно упасть Евро постараются не дать. 
Но есть важный фактор, не учитывать который политики не могут – это цены на нефть. При нынешних прогнозах о замедлении темпов роста  мировой экономики цены на нефть уже сильно завышены, и это не может не  беспокоить рынки. Сырая нефть light sweet по цене выше 105 долларов, а Brent в районе 120 долларов за баррель – это слишком по нынешним временам. Такая ситуация на нефтяных рынках начинает, похоже, негативно отражаться на динамике фондовых рынков. Уже сегодня в конце азиатской торговой сессии практически все индексы демонстрировали отрицательную динамику: Hang Seng -0.85%, японский Nikkei Stock Average -0.15%, южнокорейский Kospi -1.6%, а австралийский S&P/ASX 200 — 0.92%. Фьючерсы на американские и европейские фондовые индексы повсеместно снизились, начав коррекцию. Вырос только китайский Shanghai Composite: +0.31%. Напомним, что американские индексы Доу – Джонс и S&P 500 достигли среднесрочных технических уровней, что тоже способствует началу коррекции. Но экономически цены на нефть, безусловно, могут начать оказывать слишком большое давление, и потому коррекция очень возможна.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 27.02.2012.

Аналитика валютных пар на 27.02.2012.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 23.02.2012.

Аналитика валютных пар на 23.02.2012.

( Читать дальше )


Отчетность подводит- рынки растут

Отчетность подводит- рынки растут


Рынки не отпускает эйфория. Словно поклялись, что падать не будут ни на каких новостях. Рост не особо впечатляющий, но он стабильный и без серьезных технических откатов. Если взять ТОП 5 растущих рынков с начала года, то в пятерке окажется американский индекс NASDAQ 100, идущий сразу после серебра, платины и какао, которые с 1 января этого года прибавили от 16 до 22%. NASDAQ 100 же вырос на 14%.

Сейчас время, когда американские корпорации отчитываются за четвертый квартал и прошедший, 2011-ый год. И если взглянуть на эти цифры, то появится ощущение, что текущий рост весьма и весьма спекулятивный, или иными словами необусловлен и неподтвержден растущими прибылями американских корпораций. Взять хотя бы данные на 15 февраля: из всех отчитавшихся компаний только 43% побили ожидания аналитиков. Заметим, что в третьем квартале цифра была 52%, во втором 64%, а цифры ниже 50% соответствуют периоду разгара кризиса, то есть концу 2008-го, и началу 2009-го года. Это были доходы, но по прибылям картина не сильно лучше: опять же, в худшие периоды 2008-2009 данные колебались в рамках 58-60%, сейчас же цифра 63%. То есть всего 63% компаний отчитались по прибылям лучше, чем того ожидал рынок.

Конечно же, всегда можно списать на чрезмерную оптимистичность прогнозов аналитиков, мол это ожидания были завышенными, а не данные вышли плохие, но в любом случае, факт остается фактом: так же плохо разочаровывали компании в конце 2008- в начале 2009.

Кстати, что же нам подсказывает техническая картина? Если верить классике, то текущий рост, это всего лишь коррекция после августовского обвала. Индекс S&P 500 пытается коснуться до линии восходящего тренда, который, собственно и был пробит в августе. По сути, любой более или менее серьезный негатив может вернуть рынки в район 1200 пунктов. Но пока, это только вероятность, реальность же совсем иная.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 22.02.2012.

Аналитика валютных пар на 22.02.2012.

( Читать дальше )


21.02.2012. Европа празднует успех!

21.02.2012. Европа празднует успех!


 
Главное событие понедельника – заседание Еврогруппы по Греции, завершилось поздно ночью, или даже рано утром. По завершению заседания было объявлено, что в результате создана и подписана новая программа помощи Греции. Переговоры, судя по сообщениям информационных агентств, шли трудно. Вот для примера, несколько заголовков из новостных лент:
— Переговоры Еврогруппы застопорились в связи с требованиями о более заметном участии частного сектора.
— Еврогруппа хочет, чтобы кредиторы из частного сектора списали более значительную часть долга Греции.
— Обязательства Еврогруппы сократят долг Греции до 123% от ВВП.
— Еврогруппа все еще видит дефицит финансирования Греции в размере 5,5-6 млрд. евро.
Во время переговоров куда-то уезжал греческий министр финансов Венизелос, как позже выяснилось, на встречу с представителями частных кредиторов, которые вообще чуть не стали камнем преткновения для этой встречи. Уставшие участники «тонкого рынка» (в Америке праздновали День президентов) начали потихоньку продавать Евро, думая, что все опять закончится ничем, но тут, как говорится, «в ярких лучах юпитеров» на сцене появились триумфаторы понедельника и объявили, что спасение состоялось. Полный текст новой программы «помощи» Греции, как водится в последнее время, не показали, но главный режиссер этого спектакля — Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер раскрыл некоторые подробности сделки между Грецией и ее кредиторами.
— Новая программа помощи дает Греции время для реализации реформ и возврата экономики к устойчивому росту.
— Греция должна снизить соотношение долга к ВВП до 120,5% к 2020 году, на этих условиях ей предоставляется заем на сумму 130 млрд. евро сроком до 2014 года.
— В ближайшие дни Греция объявит о новой программе списания долгов частных кредиторов, убытки которых по греческим облигациям составят теперь 53%.
— Спрэд по двусторонним займам на срок действия предоставленного кредита будет снижен до 150 базисных пунктов.
— Национальные банки обязуются передать государству всю прибыль, полученную от инвестиций в греческие государственные облигации.
— Еврокомиссия вновь направит целевую группу наблюдателей в Афины.
— В течение ближайших двух месяцев Греция реализует концепцию абсолютного приоритета выплаты долгов.
Греки под всем этим, безусловно, подписались, и Венизелос даже заявил, что он бесконечно счастлив и рад успеху этой встречи.
Евро после этого за полчаса вырос на 100 пунктов против Доллара и после коррекции пытается прорваться выше уровня 1,33. Наверно в празднике еще не поучаствовали все европейские трейдеры, но все аналитики уже вновь заговорили, что фундаментально рост Евро ничем не обоснован, и, по их мнению, рост долго продолжаться не должен. Против этого нечего возразить, особенно, если учесть очередной этап LTRO, который назначен ЕЦБ на 29 февраля, и по расчетам ЕЦБ на рынок выльется еще полтриллиона Евро. Да и с Грецией – даже самим участникам «действа» не очень ясно, что реально, а что сомнительно. Очень может быть, что Европа просто купила себе за эти «греческие» деньги передышку на полгода, после которой будет следующий акт «греческой трагедии».
Все финансовые аналитики, экономисты, рыночные журналисты, и наверно, даже домохозяйки говорят, что рост Евро невыгоден и неуместен, он сводит на нет саму идею помощи Греции и остальным странам Еврозоны, он усилит рецессию в Еврозоне, особенно в условиях жесткой экономии не только в Греции. Все, что делал, и что, судя по всему, будет делать ЕЦБ, фактически является количественным ослаблением, и покупки облигаций всех проблемных стран, и LTRO, и, видимо, предстоящее снижение ставки, все должно привести к снижению Евро. Если это так, и все объяснили на всех уровнях даже самым тупым и «упертым» быкам, кто и зачем покупает Евро? Думаю, что одна из причин в том, что Евро — рыночный флаг Еврозоны, боевое знамя, которое в критические моменты падать не должно, вот ему и не дают. Другой мотив для роста Евро против Доллара – это выгодно американцам, и если они сами еще спят после празднования Дня Президентов, у них есть, кому поручить эту работу, в том числе, и по «заказу» ФРС. Есть и еще одно соображение – рост Евро при определенных обстоятельствах может быть выгоден Германии, структура ее экспорта от этого не сильно страдает, а импорт сырья может оказаться чуть выгоднее, если его покупать за доллары. Но больше выгод связано, все же с политикой, так что, меня этот рост не удивляет, как бы это ни было «неправильно» экономически и фундаментально.  
И тем не менее, Евро нужно будет продавать, только надо определить, от каких уровней и с какими целями. По моим измерениям, если предыдущий максимум 1,3321 не устоит, как ближайшее сопротивление, то следующим сопротивлением станет 1,3360, как один из уровней ДиНаполи на дневном графике, а затем, зона сопротивлений 1,3410 -1,3435, также измеренная, как уровни ДиНаполи. Судя по плотности технических сопротивлений и по фундаментальным соображениям, рост Евро против Доллара не должен быть сильным, но, учитывая состав заинтересованных участников, надо проявлять осторожность.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus