День мировых ВВП и выступление Йеллен

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 14.11.2013

Новостной фон
Мы продолжаем следить за публикациями цифр по экономике Великобритании. Вчера состоялся отчет по безработице. Число безработных снизилось на -41.7 тысячи, при прогнозах увеличения на 33.2 тысячи. Уровень безработицы по расчетам института ILO снизился до 7.6%, что и ожидали аналитики.

( Читать дальше )


Новые мнения по QE 3 и разочарование в Британии

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 13.11.2013

Новостной фон
Вчера началась публикация очень важной статистики для трейдеров по британскому фунту. Индекс потребительских цен (инфляционный показатель) Великобритании в октябре показал более слабый рост по сравнению с ожиданиями экспертов. Индекс вырос на 2.2%, хотя экономисты ожидали 2.5%.

( Читать дальше )


Марио Драги держал тузов в рукаве

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 08.11.2013

Новостной фон
Вчерашний день – был днем центральных банков и отчета по изменению ВВП США. Вначале прошло заседание Банка Англии, которое не принесло никаких сюрпризов. Как и ожидали ранее опрошенные эксперты, процентная ставка Банка Англии осталась на уровне 0.5% и объем программы количественного

( Читать дальше )


Решение по QE принято с минимальным перевесом

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 10.10.2013

Новостной фон
Опубликованные накануне протоколы сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США показали, что решение — отказаться от сворачивания QE, было принято с минимальным перевесом голосов. Выжидательная позиция связана с тем, что экономика не показала тех темпов восстановления,

( Читать дальше )


Инновация Марка Карни

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 27.09.2013

Валютный рынок
Спокойствие пятничного утра было нарушено новостями из стана Банка Англии. Глава ведомства Карни заявил, что не видит оснований для дальнейшего количественного смягчения, совокупный объем которого в Британии составляет 375 млрд фунтов. Реакция рынка на это сообщение была

( Читать дальше )


Сегодня решающий день

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 18.09.2013

На валютной паре евро/доллар США торги вчерашнего дня прошли без сильной волатильности и продолжаются у отметки 1,3360 в канале мощных уровней 1,33 и 1,34. Даже вчерашняя статистика по индексу настроений в деловых кругах Германии и Еврозоны, по расчетам института ZEW, которая оказалась существенно

( Читать дальше )


Драги умеет преподнести сюрпризы

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 06.09.2013

По результатам состоявшегося вчера заседание Банка Англии не было внесено никаких изменений в денежно-кредитную политику. Процентную ставку участники заседания оставили без изменений на уровне 0,5% и объем программы количественного смягчения QE не пересмотрели и он остался без изменений в объеме 375

( Читать дальше )


Настал тот день, который все так ждали

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 05.09.2013

Вчерашний день прошел на мировых площадках довольно таки спокойно. Опубликованная статистика по торговому балансу США почти совпала с прогнозами аналитиков. Публикуемые цифры составили -39,1 млрд долларов, что почти совпало с прогнозным значением -38,7 млрд долларов.

Также вчера вечером

( Читать дальше )


ЕЦБ и Банк Англии: чего Вы ожидаете от центральных банков?

Итак, в недавнее время мы наблюдали положительные фундаментальные данные из Европы и теперь надеемся, что ЕС наконец находится на пути к восстановлению. Это должно означать, что глава ЕЦБ Марио Драги отразит это в своем выступлении на предстоящем заседании, а также изменит монетарную политику.

Сверимся с цифрами. Долг Греции на текущий момент превышает

( Читать дальше )


Небывалый экономический позитив

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 15.08.2013

На вчерашней торговой сессии были опубликованы данные по изменению уровня безработицы в Великобритании и Голосование Комитета по монетарной политике Банка Англии. Как и предполагали эксперты все участники заседания проголосовали за сохранение текущих параметров монетарной политики. Также позитивным

( Читать дальше )


Экономика Европы “здоровеет” на глазах

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 14.08.2013

Вчерашняя торговая сессия принесла несколько интересных новостей относительно экономик Европы и США. Показатель по Индексу потребительских цен (инфляции) Великобритании совпал с мнением опрошенных аналитиков и составил +2,8%. Валютная пара британский фунт/доллар США на вчерашних торгах умеренно

( Читать дальше )


“Copy-Paste” Банка Англии

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 08.08.2013

Сегодня новостные заголовки ведущих финансовых СМИ пестрят сообщениями о новых признаках стабилизации второй экономики мира – Китая. Согласно опубликованным данным, объем китайского экспорта в июле вырос на 5,1%, восстановившись после трехпроцентного падения в июне и значительно превысив

( Читать дальше )


Конец недели удивил всех

Ежедневный обзор рынков от Романов Капитал за 05.08.2013

На прошедшей неделя завершились события, которые так долго ждали участники торгов на мировых площадках и анонсировали аналитики компании Romanov Сapital. Началось все в среду с неожиданно хороших данных по ВВП США за второй квартал 2013 года (увеличение составило +1,7% против прогнозных +1,1%).

( Читать дальше )


Фундаментальный анализ

10.07.2012. Евро – немного лучше, но чуть-чуть хуже!

После всех перипетий прошлой недели, с решениями по процентным ставкам и данными по NFP, фундаментально ситуация в основных валютных парах стала похожа на то, что происходит с данными по американскому рынку труда. Вроде бы все стало немного лучше, а на самом деле, очень похоже, что стало чуточку хуже. Если говорить о Non Farm Payrolls, то главный драйвер прошлой пятницы, данные по новым рабочим местам в США за июнь, показали рост по отношению к прошлому месяцу, но были хуже прогноза опрошенных экономистов.

В цифрах: 84 000 в июне больше, чем 69 000 в мае, но хуже прогнозных 100 000.Правда, данные за май были пересмотрены в сторону увеличения, до 77 000, но это обычная для американских статистиков процедура. Уровень безработицы остался неизменным – 8,2%. Из этих цифр можно делать лишь очень осторожные выводы о том, что рынок труда по-прежнему восстанавливается очень медленно, можно считать, что он остается слабым, как и вообще вся экономика США.

Очень трудно в такой обстановке предполагать, как будет реагировать ФРС. С одной стороны, подтверждается небольшой, но устойчивый рост. «Устойчивый» — это хорошо, но, «небольшой» — возможно, уже плохо, потому что в таком темпе невозможно снижать безработицу, наращивать рабочие места и повышать перспективы экономического роста. А время президентских выборов в США приближается, и там теперь активно муссируется следующее политэкономическое наблюдение: за все время после Второй мировой войны лишь президент Рональд Рейган был переизбран на второй срок при уровне безработицы выше 6%. Тогда в момент его вторых выборов безработица составляла 7,2%. У Барака Обамы перед его вторыми выборами пока ситуация на целый процент хуже.

Никто не удивится, если ФРС будет пытаться воздействовать на эту ситуацию, но вряд ли кто-то возьмется утверждать, что на следующем заседании FOMC Бернанке непременно объявит о введении QE3. Такое стимулирование может привести к очередной девальвации Доллара, что, в свою очередь, может повлечь за собой рост цен на нефть и нефтепродукты. Это вряд ли будет способствовать росту рабочих мест, о чем неоднократно говорил президент Обама. Вряд ли он захочет допустить такой риск перед своими вторыми выборами, имея весьма сильного соперника в лице Ромни.

Похоже обстоят дела и в Еврозоне. Имеется в виду формула «чуть-чуть лучше – немного хуже». Решение саммита ЕС, вроде бы, принесло некоторое облегчение в ситуацию с прямой рекапитализацией европейских банков через Европейский Механизм Стабилизации (ESM). Решение о создании общеевропейской системы контроля над деятельностью банков под эгидой ЕЦБ тоже, вроде бы, является важным шагом на пути преобразования системы управления экономикой и финансами Еврозоны. Казалось бы, явно стало чуть-чуть лучше, но, на самом деле, этот позитив не так уж однозначен, возможно, это и не позитив вовсе, поскольку у ЕЦБ нет ни готовой структуры, ни специалистов для создания и запуска в действие такой системы контроля. Есть только новая неопределенность.

Что касается решений Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам, на этот раз прогнозы аналитиков оказались на удивление точными. Банк Англии ставки не изменил, но объявил об увеличении программы скупки активов на 50 млрд. фунтов. ЕЦБ снизил базовую ставку на 0,25% и одновременно – ставку по депозитам также на 0,25%. Большинство аналитиков именно это и предсказывали. Валютный рынок отреагировал на это «правильно», но не очень бурно, тем не менее, валютная пара Евро/Доллар обновила годовой минимум, и теперь пытается выполнить коррекцию. Отметим, что новый минимум лишь немного ниже предыдущего, обвала со срабатыванием массивных стопов не произошло, и после коррекции вверх эта пара имеет все шансы продолжить движение вниз. Фундаментально ведь мало, что изменилось, поскольку главные вопросы по реорганизации Еврозоны в дееспособный экономический организм не только не решены, но и не поставлены в полном объеме. Ведь европейские политики так и не объявили толком, что же они в результате своих саммитов и прочих ночных бдений собираются в Еврозоне построить. Многие участники рынка начинают подозревать, что политические вожди Еврозоны сами не очень хорошо это знают.

В результате, пара Евро/Доллар имеет все шансы вновь начать снижаться, и теперь уже с целью протестировать минимум 2010 года на уровне 1,1875. Если этот очень важный для пары Евро/Доллар уровень старта единой валюты будет пробит, то ближайшей целью этой пары внизу будет уровень минимумов 2005 года – 1,1610/00.

* Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании My Trade Markets ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!


09.02.2012. И снова ставки …

09.02.2012. И снова ставки …


Главное событие сегодняшнего дня – решения по ставкам и кредитно-денежной политике Банка Англии и ЕЦБ. Проблемы Греции тоже, конечно, важны, хотя бы потому, что держат в напряжении весь мир, но ставки, пожалуй, все-таки важнее. По крайней мере, для сегодняшнего дня. Хотя, это тоже относительно и весьма неоднозначно. Точных причинно-следственных зависимостей в движении цен никто не знает, так что, отметим для себя факты, и будем ждать реакции рынков на то, что получится, когда появятся новые факты.
Итак, про ставки. Банк Англии и ЕЦБ сегодня объявят свои решения по ставкам и кредитно-денежной политике. Последовательность указана в соответствии со временем публикации. Ожидается, что, Банк Англии оставит ставки без изменений и расширит QE на 50 млрд. Фунтов. Ходят слухи, что расширение QE  может быть до 75 млрд. Фунтов. К цифре 50 все привыкли, и она, скорее всего, мало, что изменит в движении Фунта. Цифра 75 может привести к снижению его курса. Таковы прогнозы, слухи и разговоры по этому поводу. Они и являются на данный момент тем фактическим информационным фоном, или, вернее, полем, в котором живет и движется рынок. Добавить к этому можно только соображения о том, что заседание британского комитета по ставкам было двухдневным, а по его завершению обещано опубликовать специальное коммюнике. Так бывает нечасто, поэтому можно ждать, что решение Банка Англии будет содержать нечто важное. Ожидания рынка – если цифра QE будет 50, Фунт продолжит рост против Доллара, если она будет 75, или, вообще говоря, больше 50, Фунт упадет, но это будет не очень глубокое падение, скорее, коррекция вниз последней фаза роста.
 ЕЦБ, вероятно, оставит без изменений и политику, и ставки. И рынки, уже по традиции, будут ждать пресс-конференции председателя ЕЦБ М. Драги. Наибольшие ожидания связаны с тем, что скажет  Драги о возможном снижении ставок в марте, и  о каких-то новых инициативах ЕЦБ по долговому кризису в зоне Евро. Никто не ждет, что будет объявлено QE, но о покупках облигаций и новых шагах по предоставлению европейским банкам трехлетних кредитов (LTRO) должно говориться и в решении, и в выступлении Драги, и на его пресс-конференции во время ответов на вопросы. По смыслу все это, конечно QE, вопрос в том, насколько Драги удастся удалиться от «неприличного» смысла этого понятия. Есть ощущение, что он постарается достичь в этом максимума.  Европейским политикам, по всей вероятности, очень не хочется, чтобы знамя Еврозоны, Евро, падало. И Драги такой заказ от них получил. Да он и сам теперь, наверно, в большей степени политик, чем банкир.
Ожидания рынка неоднозначны. Формально, к существующему и действующему, но необъявленному QE будет добавлено 400 – 500 млрд. евро новых денег по программе LTRO, но это будет физически сделано только в конце февраля. Ожидается, что Драги будет, наверно, говорить, что ЕЦБ продолжит скупать облигации проблемных стран, включая Грецию, но упор будет сделан на то, что все эти меры временны с одной стороны, и позитивны для Еврозоны с другой. Т.е., фундаментально Евро слаб, и  должен был бы ослабеть еще, но это кому-то очень невыгодно именно сейчас. И ослабнуть Евро не дадут. Вчера я писал, что американским властям  выгоден дешевый Доллар и приток денег в фондовые индексы. И это совпадает с текущими интересами европейских политиков, которые почему-то хотят, чтобы Евро рос, а не падал. В такой обстановке никакие фундаментальные соображения, и никакое количество спекулятивных коротких позиций не заставят Евро падать.
К этому «позитиву» можно добавить, что не исключено благополучное разрешение греческих проблем именно сегодня, да и Юнкер не зря, наверно, назначил заседание своей Еврогруппы именно на сегодняшний вечер. Евро нужен «позитив», и он, думаю, будет создан, а то «вечная» греческая тема может уже надоесть участникам рынка.
Такой сейчас настрой, и информационный фон на финансовых рынках. И сейчас – это факты, под действием которых все движется, или пытается это делать. Осталось дождаться, как они изменятся в обозначенное в календарях время.
Добавлю к этому маленький нюанс. Все-таки, вероятность того, что ЕЦБ снизит ставку уже сегодня, не равна нулю. Если ЕЦБ — это не большой БУБА, то не исключено, что он может это сделать. Все равно придется, тогда зачем тянуть? И Евро лучше падать, чем расти, но это — с точки зрения той финансовой политики, которая должна помочь всем странам Еврозоны повысить конкурентоспособность. С точки зрения тех «политических финансов», которые сейчас руководят движениями рынков, нужно другое. Оно и имеет место.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus