Повысили ключевую ставку. Российский портфель.

Здравствуйте

Ну что, очередная капитуляция Банка России перед инфляцией: ставку подняли сразу на 2 процентных пункта. У меня погасились облигации ЛСР и я докупил уже имеющиеся позиции, ибо коротких надёжных вариантов не так уже много:



Эльвира нам намекает на ставку 22 в декабре, так что я бы не спешил брать длину. Портфель:



Общее впечатление от заседания — ЦБ явно дал понять, что «мы еще не закончили». Также Центробанк отмечает, что риски остаются смещенными в сторону еще большего роста инфляции. Что важного в прогнозе? То, что вся прогнозная траектория по ставке стала ещё

( Читать дальше )


Финансовый стриптиз российского портфеля

Здравствуйте.

Погасились облигации Экспо1ПО1. Купил взамен парочку на пару месяцев вперёд:



Теперь такой список:



Напомню про подход в этом портфеле. Должна быть прекрасная ликвидность и не хочется допускать просадки — поэтому без длинных выпусков. Риторика Центробанка такова, что ждать снижения ставки мы будем ещё долго. Облигации с погашением в 2025-2026 пока не радуют доходностью, как будто рынок уверен, что выше 20ой ставки не пойдём. Закладываться на галопирующую инфляцию тоже рано. Поэтому просто буду ждать следующего заседания ЦБ и данных по инфляции.

И не забываем,

( Читать дальше )


Ставка теперь 19 процентов

Здравствуйте.

Ключевая ставка повышена до 19%. Большинство аналитиков на этот раз ошиблись — думали, что Центробанк решит хоть на месяц, но взять паузу.


Но ЦБ всё же испугался ускорения инфляции. Уже сейчас регулятор признал, что прогноз по росту цен на этот год будет превышен. Судя по прессконференции — с очень высокой вероятностью ставку снова поднимут в октябре. Скорее будут выбирать шаг повышения: хватит ли до 20% или надо больше.

Так что если вы инвестор — стоит больше уделять внимание финансовой устойчивости компаний. Если вы трейдер, то для вас всё веселье в этом году ещё

( Читать дальше )


Ставки по депозитам и ОФЗ в РФ

Августовские ставки по депозитам – ожидаемо пошли вверх по всем срокам:



По данным Центробанка средняя максимальная ставка по вкладам физических лиц до года в банках ТОП-10 в августе поднялась на 38 бп до 17.49% годовых – это максимум с марта 2022г. Максимальным образом поднялись ставки на 3-6 месяцев – на 76 бп до 16.55% (с начала года: +215 бп), в то время как длинные ставки (более года) выросли на 38 бп до 16.14% (с начала года: +322 бп). Не отстаёт и рынок ОФЗ, там за последний месяц также произошёл рост доходностей, особенно сильный на участке кривой до 3-х лет. Вчера ОФЗ с годовой

( Читать дальше )


Облигации продолжают искать дно

Здравствуйте.

Центробанк ужесточает риторику насчёт будущей траектории ключевой ставки и на этом фоне индекс государственных облигаций RGBI показывает новый минимумы:



Сериал «в поисках дна» продолжается, причём сериал интерактивный, т.к. многие не просто смотрят его, но еще и участвуют в нем. А ребята из ЦБ заявляют о «более длительном периоде жёстких денежно-кредитных условий в экономике, чем ожидалось в апреле». Основная причина высокой инфляции — сильный внутренний спрос, который пока опережает возможности расширения производства.

В общем, ничего ещё не меняется, ждём

( Читать дальше )


Инфляция в России

Инфляция в мае была довольно удручающей:



По данным Росстата в мае рост индекса потребительских цен составил 0.74% мм / 8.30% гг. Текущие темпы роста цен: 9.9% mm saar (5.9% в апреле, 5.1% в марте), при этом в продовольствии – выше 6%, в непродах – выше 5%, в услугах – около 18%.
В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина ещё хуже – 0.87% мм / 8.64% гг, что соответствует текущим темпам роста в 10.8% mm saar (9.1% в апреле, 6.7% в марте).

За 10 дней июня рост индекса потребительских цен – 0.19%. Это много, но всё равно пока по графику замедления темпов роста цен в

( Читать дальше )


Банк России повысил ключевую ставку до 15%

Здравствуйте.

Ну что, Центробанк решил жахнуть ставку сразу на 2 б.п. Кроме этого, Банк России изменил прогноз средней ключевой ставки на период 2023-2026 годов, до конца 2023 года регулятор ожидает ее на уровне 15,0-15,2%. Рубль уже отреагировал:



Возможно ещё повышение до 16 процентов в декабре. На фоне укрепления рубля и нарастание ставки по

( Читать дальше )


В РФ подняли ставку

Здравствуйте.

Центробанк резко поднял ставку до 12 %



И дал сигнал, что будет следить за инфляцией и если нужно, поднимет ещё. Резко стали неинтересны накопительные счета :)  Правда, реакция последовала только коротких облигаций, длинный конец ещё не подтянулся.

Ручное управление в действии, а о последствиях подумаем когда-нибудь потом, ведь в

( Читать дальше )


Подняли ставку

Здравствуйте.

Подняли ставку на опережение в пятницу — сразу на 1 б.п.



Жёстко поступил наш Центробанк. Причина дана в пресс-релизе: «На среднесрочном горизонте проинфляционные риски существенно усилились». По классике:

— банковские ставки по кредитам и депозитам пойдут наверх
— доходности облигаций могут еще подрасти.
— для рубля более высокие

( Читать дальше )


Ключевая ставка

Здравствуйте.

Банк России вчера сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых и ужесточил сигнал о повышении ставки в будущем.



Главная фраза из пресс-релиза:



( Читать дальше )


Инфляция в России

Инфляция в январе превысила прогнозы:



Данные по инфляции за январь зафиксировали рост цен на 0.84% мм / 11.77% гг. Это выше, чем показывали недельные цифры. В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции в январе, по нашим оценкам, было 5.7% mm saar VS 3.1% в декабре и 3.4% в ноябре

Ускорение инфляции – это ралли в плодоовощах, намного

( Читать дальше )


Выдача ипотеки в РФ

Ипотечный рынок в октябре ожидаемо сжался:



Было вполне ожидаемо, что ипотека в Москве и на федеральном уровне сожмутся из-за мобилизации. По данным Центробанка, статистика выданных ипотечных кредитов в октябре:

• 127.3 тыс штук (-21.3% гг) против 136.6 тыс (-13.4% гг) в сентябре
• 448 млрд руб (-10.4% гг) против 518 млрд (8.7% гг)
• Средняя

( Читать дальше )


Мысли от 20 марта. QE?

Здравствуйте.

Завтра, 21 марта, возобновляются торги российскими ОФЗ. Чтобы предотвратить хаос на долговом рынке, ЦБ РФ будет покупать гособлигации к себе на баланс. Ну то есть фактически запускается программа QE.



Абсолютно выглядит правильным, Центробанк просто обязан в критический момент поддерживать рынок госдолга. Когда, как не сейчас?

( Читать дальше )


Комментарий от Центробанка о приостановке торгов

ЦБ впервые прокомментировал приостановку торгов акциями в России

«Открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Мы будем следить за ситуацией и откроем рынки, как только ситуация это позволит сделать», — сказали в пресс-службе регулятора.




Управляющий директор по

( Читать дальше )


WebMoney на полгода останавливает переводы для рублевых кошельков

WebMoney на полгода остановила переводы денежных средств и возможность пополнения электронных кошельков. Такое решение было принято по соответствующему требованию Центробанка. Это ограничение делает невозможным для участников системы операции пополнения, обмена и перевода по P и R-кошелькам.



Ограничения вступают в силу 7 декабря. В понедельник

( Читать дальше )