27.12.2011 Дивидендные акции Джима Крамера



Очень многие в этом году обращали внимание на дивидендные акции. Покупка дивидендных акций служит чуть ли не единственно оправданной покупкой на падающем или боковом рынке. Именно дивиденды служат своего рода компенсацией в годы, когда фондовый рынок не может похастаться ростом. Давайте взглянем на один из таких портфелей, который рекомендовал небезызвестный Джим Крамер, основатель TheStreet inc и ведущий программы Mad Money на канале CNBC.

В портфель входят следующие бумаги (рядом указана дивидендная доходность):

The Coca-Cola Company 2.75%
Freeport-McMoRan 2.66%
United Parcel Service 2.87%
Ensco plc 2.92%
AT&T, Inc 5.91%
Sanofi 5.1%
Unilever NV 3.71%
Weyerhaeuser Co. 3.46%
du Pont 3.64%
Prudential Financial 2.95%

Большинство акций все же, имеют доходность чуть выше среднего, компании представляют разные отрасли, но не все бумаги показывали рост в течении 2011 го года. Самой удачной инвестицией оказались акции фaрмацевтической Sanofi, которые выросли на 16% и принесли дивидендную доходность выше 5%. Также неплохую прибыль принесло вложение в Unilever (10%), где дивидендная доходность чуть ниже и равна 3.71%. Были также неудачи, причем не помогли даже дивиденды, так как некоторые акции свалились на 6-7% а Freeport –McMoRan аж на 36%.
Хочется отметить, что скорее всего покупка дивидендных бумаг и в следующем году будет выглядеть весьма разумной стратегией на рынке акций. Для падающего рынка, дивиденды неплохое подспорье, а для растущего – дополнительная прибыль.
 
Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 26.12.2011.

Аналитика валютных пар на 26.12.2011.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 23.12.2011.

Аналитика валютных пар на 23.12.2011.

( Читать дальше )


22.12.2011. Результаты LTRO изменили ситуацию в Европе.



Проведенный ЕЦБ аукцион по размещению LTRO дал следующие результаты:

3-летние LTRO на сумму 489,191 млрд. Евро и 3-месячные LTRO на сумму 29,741 млрд. Евро. Существенно, на наш взгляд, то, что, во-первых, на Европу в один день обрушилась ликвидность в объеме более полу триллиона Евро, а во-вторых, то, что за этими кредитами обратились более 500 европейских финансовых организаций.

Такой большой спрос на LTRO указал на большие проблемы с ликвидностью в банковском секторе. Хотя ЕЦБ сумел добавить новые деньги в финансовую систему, еще предстоит узнать и понять, на что, и каким образом они будут использованы. Часть из них будет, вероятно, потрачена банками на удовлетворение новых требований по укреплению собственного капитала, часть на какие-то финансовые схемы и технологии, главное, на наш взгляд, заключается в том, чтобы банки не забыли о восстановлении и поддержке системы кредитования реальных секторов экономики в Еврозоне.

Тем не менее, с точки зрения восстановления жизнеспособности финансовой системы, ЕЦБ сделал главное – вопрос ликвидности в Еврозоне теперь, пожалуй, можно считать решенным. Также можно считать решенным, хотя бы наполовину вопрос финансирования долговых обязательств всех стран Еврозоны, включая проблемные Италию, Испанию и другие, поскольку их бумаги будут приниматься ЕЦБ в качестве обеспечения под все следующие трехлетние LTRO.

Сообщение о том, что ЕЦБ осуществил первый этап LTRO на столь значительную сумму, придало импульс единой валюте. Евро отреагировал резким ростом, но затем началось снижение, для которого теперь появились важные фундаментальные основания. На наш взгляд теперь можно с полным основанием считать, что ЕЦБ удалось в корне изменить фундаментальные основания всех будущих движений курса Евро. На данном этапе у Евро не осталось никаких фундаментальных факторов для роста. Смотрите сами, ЕЦБ снизил ставки, и, возможно, ситуация с ростом ВВП в Еврозоне потребует сделать это еще раз, или даже не один раз. Далее, ЕЦБ «залил» европейскую банковскую систему неограниченной ликвидностью, и это не менее, чем ставки, сильный фактор для снижения курса Евро. Ко всему прочему, ЕЦБ решил проблему финансирования долговых обязательств стран Еврозоны, связав ее с неограниченной ликвидностью через залоги под выдаваемые кредиты LTRO. И хотя эта изощренная схема якобы позволяет не держать напрямую на балансе эти токсичные бумаги ни самому ЕЦБ, ни купившим их банкам, этот «секрет Полишинеля» позволит рейтинговым агентствам повесить над Еврозоной рейтинговый дамоклов меч.

Все эти факторы должны оказывать серьезное давление на Евро, и этот негатив будет существовать ровно до тех пор, пока европейским политикам не удастся изобрести и создать реально работающую систему управления экономикой и финансовой системой Еврозоны.

Да и экономическая ситуация в Еврозоне, и во всем мире, говорит о том, что Еврозоне значительно более выгоден дешевый Евро, чтобы восстановить сначала конкурентоспособность ее проблемных государств, а затем постепенно восстановить и их экономический рост. Больше того, похоже, что другого разумного пути у Еврозоны просто нет, если, конечно, Европа хочет сохранить свой валютный союз и единую валюту.

Таким образом, все фундаментальные факторы говорят о том, что Евро должен падать. Что будет работать против этого? Что может поддерживать Евро в качестве позитива? На наш взгляд, только два соображения, или мотива. Во-первых, Евро — это политический «флаг» Еврозоны, который не должен падать «камнем», и эта политическая сторона единой европейской валюты будет ее непременно поддерживать, создавая эйфорию вокруг всяких вариантов «спасения», успехов, а затем и на улучшении реальных экономических показателей. Во-вторых, не будем забывать, что американцам тоже нужен дешевый Доллар, и это противостояние между Долларом и Евро, выражающееся в движении курса валютной пары EURUSD, будет определяться, на наш взгляд, не только борьбой спроса и предложения.

Такова общая диспозиция. На наш взгляд, она заставляет трейдеров пересмотреть свои стратегии работы с кроссами Евро, построив их на этот неопределенно долгий период на идеологии торговли «от продаж». Если эту идеологию поддержит большинство, это создаст реальный, физический нисходящий тренд во всех кроссах единой валюты.

Аналитика компании My Trade Markets
www.mytrademarkets.com/ee/rus


На открытии рынков могут быть сильные движения



Рынки уже на премаркете показывают достаточно высокую волатильность внутри дня. Новости поступающие с новостных лент дают серьезный повод для этого. Выданные Европейским Центральным Банком кредиты, оказались выше, чем того прогнозирвоали эксперты. Поддержка ЕЦБ оказалась на уровне 489 миллиардов евро, причем срок выдачи достаточно серьезный- 3 года. Смогут ли попытки ЕЦБ стабилизировать финансовую систему, привести к росту фондовых рынков? Речь идет о долгосрочном росте.

Сегодня, уже после открытия рынков, трейдеры могут получить еще немного рыночных драйверов- должны выйти данные по продажам домов на вторичном рынке. Аналитики ожидают выхода цифр на уровне 5 миллионов.
Впрочем, вернемся к размещению ЕЦБ. Некоторые игроки ожидают, что этот LTRO станет своего рода спусковым крючком для новогоднего ралли. Другие же, напротив, указывают на то, что сумма, хотя и была достаточно большой, да и количество банков, учавствовавших, было в 2 раза больше, все же чистая сумма кредитов была на 60% ниже, так как по размещениям на других сроках, объемы уменьшились.

Рынок своим действием на премаркете дал понять, что сильной эйфории не переживает. Падающий камнем, всего за час до открытия бирж, индекс широкого рынка, развернувшиеся котировки золота и серебра, и снижеие котировок сырой нефти- яркий сигнал того, что трейдеры не питают особых иллюзий.

Скорее всего, до конца года будет умеренно боковое движение. Кстати следующую порцию кредитов ЕЦБ раздаст в последний день февраля.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 21.12.2011.

Аналитика валютных пар на 21.12.2011.

( Читать дальше )


20.12.2011. Драйверы вторника.

Главные события вторника по-прежнему связываются с Евро. Это не удивительно, поскольку сейчас именно в Еврозоне остается основной источник всех мировых тревог. За широкой спиной Европейского валютного союза 17 стран легко прячутся любые другие проблемы в мире.

Курс валютной пары Евро/Доллар уже 5-й рабочий день «обрабатывает» уровень 1,3000. Рынок, показав на прошлой неделе новый локальный минимум 1,2945, находится в стадии консолидации, вновь пытаясь решить, что делать дальше.

С одной стороны, все говорит о том, что долговой кризис в Еврозоне далек от разрешения именно из-за фундаментально нерешенных, и не решаемых проблем финансово – экономического управления Еврозоной, как валютного союза, объединившего 17 весьма неодинаковых государств единой валютой, но не создавшего всех необходимых для управления структур и правил. Кризис показал, что только единый Центральный банк не может управлять таким союзом в рамках основанной на государстве, как экономической единице, теоретической парадигме. Нужно либо превращать союз в подобие государства, либо изменять научно-экономическую парадигму так, чтобы алгоритмы оптимизации и управления могли строиться не только на государственных балансах и других страновых показателях. В готовом виде у современной экономической науки таких решений и алгоритмов нет, и что-то не видно, что хотя бы кто-то из великих нобелевских лауреатов, или стремящихся к этому званию известных экономических гуру мог бы что-нибудь предложить. Поэтому у государств Еврозоны теоретически есть только один путь для сохранения именно этого союза – приближаться к объединению в некое федеральное образование, похожее на государство. К этому призывают лидеры Еврозоны, но путь не прост, и связан с политическими решениями огромной сложности.

С другой стороны, государства Еврозоны на такие политические решения пока, естественно, не готовые, не снижают своих антикризисных усилий в финансово – экономической области. В понедельник было объявлено, что они обязуются обеспечить МВФ средствами в размере 150 млрд. долларов, которыми МВФ будет кредитовать нуждающиеся государства. При этом 4 европейские государства, не использующие Евро, также внесут свой вклад в данную сумму. Это, конечно, некий образец европейского единства, но огромная «ложка дегтя» заключается в том, что Великобритания отказалась участвовать в выделении средств для МВФ. Это вполне красноречиво говорит о сохраняющихся трудностях, как в области политического единства, так и в плане привлечения необходимых денег для финансирования долговых обязательств Еврозоны.

На наш взгляд, основным таким событием, которое может оказать позитивное воздействие на Евро во вторник, может стать начало предоставления 3-х летних долларовых кредитов со стороны ЕЦБ европейским коммерческим банкам. Просто сам факт, что банки придут в ЕЦБ и возьмут достаточно большой объем таких кредитов, может оказать Евро значительную поддержку.

Во вторник внимание участников рынка должен привлечь испанский аукцион по размещению 3-месячных и 6-месячных долговых бумаг. Снижение доходности по этим бумагам также может оказать поддержку Евро.

Немецкий исследовательский институт Ifo опубликует сегодня свои индексы деловых условий и ожиданий, а также индекс делового климата. Значения этих индексов основаны на опросе, проводимом среди руководителей 7000 компаний из различных секторов немецкой экономики. По прогнозам специалистов ожидается, что индексы Ifo вновь продемонстрируют снижение. Но не исключено, что они могут быть не хуже ожиданий, и тогда это тоже может оказать поддержку Евро.

Такая поддержка единой европейской валюте сейчас очень нужна, учитывая, что ее фундаментальные перспективы на начало следующего года не слишком радужны, и даже просто негативны. В существующей ситуации без привлечения денег ЕЦБ, Еврозона, скорее всего, будет продолжать испытывать трудности с привлечением ликвидности, и ей постоянно будет не хватать денег для погашения суверенных долгов в условиях долгового кризиса. Только Италия и Испания в первом квартале 2012 года должны погасить облигаций и векселей на сумму около 146 млрд. евро. В целом за 2012 год правительства Еврозоны должны будут погасить своих долгов на 1,1 трлн. евро. Учитывая, что страны Еврозоны ищут выход из кризиса в сокращении расходов, их экономики неизбежно автоматически сократят и доходы. В условиях таких мер по ужесточению экономики с целью снижения бюджетных дефицитов, потребуется искать внешние источники финансирования, поскольку доходов не будет, а получить деньги на финансовых рынках в условиях текущего кризиса будет очень непросто.

В ближайшие дни, по нашему мнению, Евро должен использовать любую поддержку для того, чтобы вырасти, Евро уже слишком устал падать, как любому рыночному активу, ему необходима коррекция, и сейчас ей самое время. Мы видим наиболее естественные цели такой коррекции на уровнях коррекции Фибоначчи от последнего движения вниз, которым соответствуют значения 1,3170 или даже 1,3240.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 20.12.2011.

Аналитика валютных пар на 20.12.2011.

( Читать дальше )


19.12.2011. Аппетит к риску, похоже, только дремлет.

Снижение всех высокодоходных активов в последнее время, как водится, связывается с тем, что у участников рынка в очередной раз пропал «аппетит к риску». Наибольший интерес в этом плане вызывает Евро, особенно, в паре с американским Долларом, а также коррелирующие с Евро американские фондовые индексы. Эта связь особенно важна и интересна, поскольку ведущие мировые фондовые индексы довольно тесно связаны с американскими, и, следовательно, с Евро. На этой основе многие приверженцы межрыночного анализа строят свои торговые стратегии. В этой связи можно заметить, что Евро в большинстве своих кроссов перестал обновлять локальные минимумы с середины прошлой недели, и индексы, в частности, Доу-Джонс, продолжали снижаться до конца недели и продолжают это делать и в понедельник, по крайней мере, пока.

А Евро не падает к новым минимумам, хотя, и вырасти — тоже не может. А многие из нас по привычке ждут новогоднего ралли. Евро перестал падать, и мы хотим, чтобы он рос, рассматривая это отсутствие новых минимумов, как хотя бы краткосрочный разворот в сторону роста. Да, все понимают, что Еврозона в кризисе, следовательно, у Евро мало фундаментальных причин для роста, но ведь совсем недавно единая валюта демонстрировала такой мощный потенциал, такое желание расти, что малейшая остановка движения вниз рассматривается, как сигнал к возможности роста.

Есть ли у Евро на этой неделе какой-то позитив для роста с точки зрения новостей и фундаментальных факторов? На наш взгляд, основным таким событием, которое может оказать позитивное воздействие на Евро, может стать завтрашнее начало предоставления 3-х летних долларовых кредитов со стороны ЕЦБ европейским коммерческим банкам. Уже само объявление этой программы, как известно, оказало положительное влияние на доходность облигаций Италии и Испании. Главная идея этой программы ЕЦБ, напомним, заключается в том, что коммерческие банки Европы будут скупать государственные облигации всех проблемных стран Еврозоны потому, что ЕЦБ будет их принимать в качестве обеспечения именно этих 3-х летних кредитов. Это решает для ЕЦБ проблему нежелательности расширения его собственного баланса за счет таких ненадежных бумаг. Совсем ведь другое дело, когда такие бумаги приняты ЕЦБ в залог кредита, выданного коммерческим банкам, чем когда они непосредственно куплены на рынке. Репутация и кредитный рейтинг центрального банка при этом страдает значительно меньше, или практически не страдает. Такой «ход конем» со стороны ЕЦБ позволяет уже не считать негативом для Евро заявление М. Драги о том, что ЕЦБ не будет расширять программу выкупа облигаций, ведь они придумали, как это делать по-другому.

В меньшей степени, но позитивом для Евро может стать Саммит министров финансов ЕС. Он должен состояться в понедельник, и будет носить «неформальный» характер. Министры финансов обсудят вопрос совместного предоставления МВФ в общей сложности 200 млрд. евро для борьбы с европейским кризисом. Само по себе, это не очень-то важно для Евро, но вдруг они скажут что-то новое и положительное, ведь всем понятно, что любая встреча в настоящее время, так, или иначе, касается судьбы Еврозоны. Наверняка любая встреча на таком уровне не обходит стороной тех вопросов, которые необходимо решить для преобразования, или, вернее, создания действенной системы управления экономикой союза. Нам, во всяком случае, хочется в это верить.

Возможный позитив для Евро содержится в том, что Франция сегодня разместит краткосрочные облигации на 7 млрд. евро. Франция особенно важна именно сейчас, когда ее высший кредитный рейтинг AAA повис на волоске, и здесь приходится переходить к негативу, поскольку рейтинговые агентства «атакуют» почти все страны Еврозоны.

Общеполитическая обстановка в Европе также не слишком благоволит к Евро. Опасность исходит со стороны оппозиции многих периферийных стран Еврозоны. В частности, Издание The Telegraph приводит слова одного из руководителей Социалистической партии Португалии Педро Нуно Сантоса: «У нас есть «бомба», которую мы можем использовать против немцев и французов: мы просто не будем платить по долгам. Долги являются нашим единственным оружием, которое позволит нам выторговать лучшие условия, так как именно рецессия сама по себе мешает нам выполнить требования Тройки. Мы заставим поджилки немецких банкиров затрястись».

Издание предостерегает, что Нуно Сантос хочет собрать вместе все эти проблемные страны Южной Европы и начать борьбу против мер экономии, навязываемых Францией и Германией. И все будущее Европы зависит о того, насколько успешно ей удастся держать под контролем таких оппозиционеров.

Косвенно, такие новости также являются негативом для Евро, хотя непосредственно они на движения курсов и не влияют, но рост недовольства и его направленность показывают достаточно ясно.

И тем не менее, посмотрите на внутридневные графики, например, пары Евро/Доллар, и вы увидите, что у Евро явно появилось скрытое пока желание расти. Это, скорее всего, будет только коррекция, но она напрашивается уже почти явно. На наш взгляд, коррекционные уровни для роста расположены на 1,3170 или даже на 1,3240, правда, их достижение связано с преодолением довольно существенных уровней сопротивления.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


19.12.2011 Цены на нефть держатся только на рисках нестабильности

Давайте посмотрим, какие текущие факторы давят на котировки сырой нефти (сорт WTI). Возможно, сейчас на рынке всего один фактор играющий на повышение- это, так называемая «военная премия». Рынки не исключают накаления ситуации на Ближнем Востоке. Сирия и особенно Иран- возможные цели для развертывания военных действий и роста нестабильности. Но абстрагируемся от этих факторов и обратим внимание на факторы падения: их, как оказалось, намного больше, особенно в долгосрочном плане.

Начнем с менее глобальных

* ОПЕК повышает квоты и готов это делать дальше

Это достаточно сильный, в краткосрочном, плане фактор. В долгосрочном, конечно же отсутствие дисциплины мещает исполнению директив (об этом ниже). Недавнее решение ОПЕК, свалило котировки с 100 долларов за баррель до 93.

* Мировая экономика переживает не лучшие времена

Макроэкономическая статистика влияет на индексы а через них и на котировки нефти. Пока радостных вестей не много. Все что смогли сделать- за счет QE и не более того.

* Сокращается потребление в мире

Это долгосрочный фактор, навряд ли его влияние будет заметно краткосрочному трейдеру, но в отсутствии нестабильности – играет свою роль.

* ОПЕК не соблюдает дисциплину

Несоблюдение дисциплины по квотам достаточно весомый фактор, который делает в средне и долгосрочном плане любое решение ОПЕК маловлиятельным. Смысл снижать квоты, если соблюдать никто не собирается.

Ну и конечно, очень медленно, но верно, альтернативные источники будут откусыват ькусок пирога у невозобновляемых источников энергии. Это тоже незаметный рынку фактор, который скорее не будет заметен обычному трейдеру.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 19.12.2011.

Аналитика валютных пар на 19.12.2011.

( Читать дальше )


16.12.2011 Опционы на нефть снова в цене

На рынке нефтяных фьючерсов снова образовалась интересная ситуация. Мы уже писали о том, как на рынке опционов на нефть, достаточно далекие контракты (130-140 долларов за баррель) котируются достаточно дорого. Ровно месяц назад, рынок готовился к всплеску и это можно было объяснить достаточно резким ростом котировок самого фьючерса. Как и сейчас, месяц назад, опционы со страйком 140 долларов стоили примерно 0.09-0.11 за контракт (1000 баррелей). Вероятно, хеджеры хотят застраховаться от роста цен, покупая такие опционные контракты. Интересным выглядит тот факт, что в этот раз не растут цены на WTI. Наоборот, после решения ОПЕК, в среду, цены устремились стрелою вниз.
Получается, что если цены на опционы точно такие же как месяц назад (на ближайший фьючерс), а котировки самого фьючерса на нефть существенно ниже, то геополитические риски, дисконтируемые рынком в цены опционов, сильно выросли.

Давайте рассчитаем доходность операции по продаже колл опциона со страйком 140. Все-таки ближние уровни продавать опасно (иначе рынок не может быть настолько наивным).

Итак, продажа одного февральского контракта со страйком 140 принесет 80 долларов прибыли, без учета комиссии. Замечу, что истечение февральского контракта происходит в середине января, то есть до истечения осталось 32 дня. Залог, взимаемый брокером, составит около 400 долларов. При условии, что котировки февральского фьючерса на нефть сорта WTI к 16 января не превысят 140 долларов за баррель, прибыль в 80 долларов останется в кармане. Доходность операции составляет 20%. Хочется отметить, что такого рода ситуации возникают довольно редко. Для этого нужны какие-либо обстоятельства, например военная угроза. Именно наличие геополитических (военных) факторов делает стоимость премий на опционы такими высокими. Почему бы не воспользоваться?

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus


Аналитика валютных пар на 15.12.2011.

Аналитика валютных пар на 15.12.2011.

( Читать дальше )


Аналитика валютных пар на 14.12.2011.

Аналитика валютных пар на 14.12.2011.

( Читать дальше )


13.12.2011. Вторник - под знаком FOMC

Ключевым событием сегодняшнего календаря является заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. Решение по текущей кредитно-денежной политике будет объявлено сегодня в 19:15 GMT. Практически все эксперты считают, что у ФРС сейчас нет оснований для объявления нового этапа количественного смягчения, и этот фактор работает в пользу Доллара, но, в то же время, против роста фондовых индексов. Американские экономические показателя в последнее время демонстрируют сдержанный позитив, но, тем не менее, многие эксперты ожидают, что ФРС на этом заседании может выдать не слишком оптимистичные оценки ситуации в экономике США в конце этого года и достаточно грустные прогнозы на первую половину 2012 года.

Основанием для таких ожиданий является, прежде всего, кризис в Европе, а также ожидание замедление роста в Китае и других экономиках ведущих развивающихся стран. Да и в самих США до реального восстановления реальных секторов экономики еще очень далеко, хотя некоторые показатели обнадеживают. Многие ожидают, что сегодняшняя статистика по розничным продажам это подтвердит. И все же, эксперты в большей мере ожидают от ФРС и Б. Бернанке предостережений и негативных оценок перспективы, чем радужного предновогоднего оптимизма. Это будет соответствовать тону и духу последних высказываний лидеров других крупнейших Центральных банков мира, в частности, М. Драги и М. Кинга на прошлой неделе.

С другой стороны, на наш взгляд, ФРС постарается по возможности смягчить оценки, стараясь не нагонять «жути», поскольку это может оказать весьма пагубное влияние на американские фондовые индексы, хотя и окажет поддержку Доллару. Мы помним, что и то, и другое, не очень выгодно для ФРС и других финансовых лидеров США.

Теперь о Евро. Главное «знамя» и символ объединенной Европы не получил должного «спасения», да и достаточной поддержки от последнего саммита ЕС. Игры в «раскол», устроенные британским лидером Д. Камероном, тоже оказали свое негативное воздействие на Евро, и теперь уже большинство экспертов оценивают перспективы единой европейской валюты, как исключительно негативные, предрекая евро падение к текущему локальному минимуму на уровне 1,18. Мы считаем, что на текущий момент пока еще держится последний технический бастион Евро – октябрьский локальный минимум на уровне 1,3145, и сохраняет технические перспективы на коррекцию вверх от этих уровней. Подчеркнем, это просто техническая возможность, а не призыв к покупкам.

Если указанный уровень поддержки пары Евро/Доллар не устоит, ближайшими техническими целями, на наш взгляд, являются уровни 1,3050 и затем 1,2940, на которые приходятся измерения целей сразу нескольких графических моделей движения цены. Глобально Евро может упасть и значительно ниже, в том числе и ниже паритета, что в случае углубления экономического спада и вполне реальной рецессии в Европе можно считать вполне реальным движением. Более того, если Еврозона действительно собирается сохраниться в том составе, в котором она существует сейчас, очень может быть, что значительное снижение Евро может быть единственной реальной возможностью восстановить конкурентоспособность пострадавших от кризиса периферийных стран. И для лидеров Еврозоны снижение Евро может иметь достаточно много плюсов.

Из текущих рыночных слухов и разговоров, во многом определяющих информационный фон дня, отметим появившиеся на рынке «сведения» о том, что, якобы, Швейцарский Национальный Банк не слишком хочет повышать в данный момент планку привязки курса Франка к Евро. Примем это просто, как «слух», не делая никаких выводов о судьбе Евро и оценок этой судьбы на основании таких сведений.

Можно обратить внимание на исключительно интересные результаты исследования, проведенного Банком Англии, которые были опубликованы сегодня. Банк Англии считает, что действующая система плавающих валютных курсов, и вообще, кредитно-финансовая и экономическая парадигма с точки зрения стабильности и темпов развития мировой экономики показала себя хуже, нежели предыдущая Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов. Банк Англии делает вывод, что существующая система нуждается в реформировании. «Принимая во внимание ряд показателей, можно с уверенностью сказать, что текущая система не сумела обеспечить финансовую стабильность и минимизировать ущерб от внезапных резких изменений направления глобальных денежных потоков», — говорится в исследовании. – «Она характеризуется более медленным и волатильным ростом мировой экономики, более высокой инфляцией и неустойчивостью платежного баланса, а также более частыми банковскими и валютными кризисами».

Интересно, что последует за этими выводами, и что появится в качестве предложений по реформированию. Может быть, и демарш Камерона тоже не просто политический ход, но как-то с такими возможными изменениями связан?

Аналитика компании My Trade Markets
www.mytrademarkets.com/ee/rus